Янукович готовит грандиозный обвал гривни

Только вчера, после заявления Азарова о намерении держать стабильную гривну и дальше, я изложил пять причин необходимости ее девальвации – в статье “Азаров хочет и дальше добивать экономику Украины стабильной гривной”. Эти причины, так сказать, “железобетонные” — то есть, очевидные для любого экономиста.

Если коротко, то это: стремительно растущий внешнеторговый дефицит в последние четыре года, также быстрое вытеснение импортными товарами отечественных в украинской торговой сети, почти двукратное снижение золотовалютных резервов, огромное увеличение внешнего госдолга и внутреннего в иностранной валюте, падение промышленности и ВВП Украины на протяжении последних примерно полутора лет. В статье я указал конкретные показатели и тенденции.

И надо же такому совпадению, но сегодня в “Украинской правде” опубликовали материал, в котором авторитетный экономический эксперт (доктор экономики, главный специалист по украинской экономике в США) Андерс Осланд изложил, в принципе, всё то же самое, что и я накануне. Процитирую несколько тезисов из его интервью.

«Януковичу надо было заниматься экономическими проблемами. Но он уже три года это не делает. У Украины огромный платежный дефицит — 8 процентов ВВП (имеется в виду торговый дефицит – И.П.), в два раза больше, чем должно быть. И огромный дефицит бюджета — 6 процентов. Госдолг — 40 процентов ВВП, а сам ВВП снижается уже пять кварталов подряд. Инвестиции также снижаются. Сложно выдумать худшую экономическую политику, чем ту, которую ведет Янукович в Украине!», — утверждает эксперт.

А что касается непосредственно гривны, то он пишет, что реально на сегодня курс должен бы составлять 9,5-10 гривен за доллар. «Но если девальвация будет происходить под давлением новых факторов – например, трудностей Украины с погашением госдолгов, то обесценивание может произойти намного быстрее и бесконтрольнее. В случае паники глубина может достигать до 50 процентов (16 грн/долл – И.П.). Вспомните, как два года назад в Беларуси девальвация составила 70 процентов» – уточняет Осланд.

Я немного не согласен с ним насчет цифр, так как, по моему мнению, курс 9,5-10 грн/долл не обеспечит выход внешней торговли Украины на нулевое сальдо. По моим расчетам (по паритету покупательной способности гривны и доллара, с учетом разницы инфляции в двух странах), нужен курс 11-12 грн/долл. Но, конечно, даже указанная экспертом девальвация окажет значительную помощь нашей экономике.

Еще Осланд относительно главной причины искусственного удержания нынешней властью гривны от девальвации сказал следующее: “Чем хуже экономика в Украине, тем дешевле Семья Януковича купит активы. Думаю, это его главная цель”. Но мне же кажется, что данная причина является не главной. Я уверен, что самая главная причина – это стремление Януковича победить на президентских выборах 2015 года. Так как он опасается, что если до того времени гривна повалится, то у него шансов на переизбрание не останется вовсе.

Но в чем мы пришли с этим иностранным экспертом к полному консенсусу, так это в том, что обвал гривны в будущем неизбежен. Я тоже совсем недавно писал об этом в материале “Быть дефолту при Януковиче или при новом президенте? — вот в чем вопрос”.

И также мы единогласны в том, что главным виновником будущего сильного падения гривны является именно Янукович! Поскольку ясно, что правительство Азарова и Нацбанк под руководством сначала Арбузова, а потом Соркина, всего лишь выполняли в этом вопросе волю нынешнего президента. Тогда как еще три года назад нужно было начать в поддержку экономике плавную (безболезненную для населения) девальвацию нацвалюты.

Почему НБУ ускорил эмиссию денег?

Национальный банк Украины ускорил эмиссию денег для обеспечения экономического роста, но фактически деньги идут на латание бюджетных дыр, а не на кредитование экономики, полагают опрошенные УНИАН эксперты. По словам руководителя аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Александра Вальчишена, ускоренный прирост монетарной базы нацелен на поддержку экономики. «Экономика в состоянии рецессии, стагнации. При этом фискальная и монетарная политика, состояние банковского сектора не благоприятствуют ускорению экономической активности», — сказал эксперт.

Как отметил руководитель аналитического департамента инвестиционной группы «Арт Капитал» Игорь Путилин, в условиях экономического падения в Украине ускоренная денежная эмиссия является оправданной. «Темпы ее роста в 13% в годовом выражении не являются угрожающими. Потребительская инфляция сохраняется в текущем году на исторически низких уровнях. Мы не видим рисков ее ускорения в 2014 году», — прокомментировал он. В то же время, по словам эксперта, в условиях спада ВВП на протяжении пяти кварталов подряд рост денежной массы не приводит к соответствующему росту кредитования. «Большая ее часть уходит на погашение кредитов и заимствований», — пояснил Путилин.

По оценкам начальника отдела финансовых проектов рейтингового агентства ”Кредит-Рейтинг” Светланы Рекрут, портфель ОВГЗ (облигаций внутреннего государственного займа) в собственности Национального банка с начала года вырос на 35,3 млрд грн, что составляет 65% от общего прироста ОВГЗ в 2013 году. «Это означает, что 35,3 млрд грн из эмитированных Нацбанком средств ушло на кредитование государственного бюджета, который в свою очередь направил эти средства на покрытие текущих нужд, иными словами, на латание дыр», — сказал эксперт.

Как прокомментировал советник Президента Украины Роман Шпек в кулуарах инвестиционного форума в Киеве, по его мнению, главным заявлением в рамках этого форума являются негативные оценки механизма финансирования бюджетного дефицита за счет ускоренной эмиссии и покупки ОВГЗ, которые высказал директор Всемирного банка по делам Украины, Беларуси и Молдовы Чимяо Фан. «Банки предпочитают покупать ОВГЗ, а не кредитовать экономику. Нельзя жить в условиях длительного дефицита, это грозит высокой инфляцией и обесцениванием гривни», — сказал Шпек.

Напомним, что директор Всемирного банка в рамках инвестиционного форума высказал мнение, что высокие ставки по облигациям внутреннего госзайма загружают ресурсы, которые могли бы быть направлены на кредитование бизнеса, в то время как правительство Украины должно создать более стабильную макроэкономическую среду и решить структурные проблемы в экономике.

Как сообщал УНИАН, объем монетарной базы в январе-октябре вырос на 12,9% — до 288,1 млрд грн, денежной массы — на 12,8% — до 872 млрд грн, что уже превышает параметры денежно-кредитной политики НБУ на 2013 год, согласно которой рост монетарной базы в Украине по итогам всего 2013 года запланирован на уровне 6-8%.

В то же время, в ноябре Национальный банк сообщил, что сентябрьские рекомендации совета Нацбанка допускают превышение роста монетарной базы (выпуска денег в обращение — УНИАН) над прогнозными ориентирами для восстановления экономического роста.

Монетарная база в Украине в 2012 году выросла на 6,4% – до 255,3 млрд грн, денежная масса – на 12,5%, до 771,3 млрд грн.

Премьер-министр Украины Николай Азаров на заседании правительства 23 октября назвал уровень кредитования украинской экономики недостаточным и поручил первому вице-премьеру Сергею Арбузову совместно с Нацбанком представить предложения по развитию кредитования.

Президент Украины Виктор Янукович поручил главе Нацбанка принять вместе с Кабмином согласованные меры, направленные на уменьшение стоимости финансовых ресурсов и обеспечение доступности кредитов, а также обеспечить повышение действенности учетной ставки на стоимость финансовых ресурсов.

Дешевая гривна ударит по России

Девальвацию гривны иностранные экономисты считают неизбежной. Их прогнозы различаются лишь по срокам и по глубине падения курса. Если сегодня за доллар в Киеве дают около 8,2 гривны, то в следующем году американская валюта может подорожать до 9,5–10 гривен. При этом Киеву будет все сложнее привлекать валютные займы. Вчера международное агентство Fitch Ratings опубликовало прогноз резкого увеличения совокупного госдолга Украины из-за фискального дефицита, слабого экономического роста и падения курса национальной валюты. Однако ослабление гривны особой радости России не принесет – скорее наоборот. Наверняка растянутся сроки погашения долгов за газ, а также снизится экспорт российских товаров.

По оценкам Fitch, совокупный госдолг к концу года составит около 41% ВВП, сообщило вчера агентство «Интерфакс-Украина». В следующем году выплаты Украины по госдолгу, включая платежи по гарантированному государством долгу «Нафтогаза Украины» и долгу перед МВФ, составят 8,2 млрд долл. Эта сумма превышает треть резервов Нацбанка, и вопрос о том, какую ее часть удастся рефинансировать, остается открытым.

Между тем еще 14 ноября Fitch опубликовало прогноз, согласно которому до конца 2014 года в результате девальвации национальная валюта опустится до 9 гривен за доллар с нынешних 8,2 гривны за доллар. Еще раньше другое агентство – Standard & Poor’s (S&P) – заявило о том, что курс украинской валюты в 2014 году снизится до 9,5 гривны за доллар. «Доля проблемных кредитов в банковском секторе оценивается как очень высокая (40%) и может увеличиться в случае резкой девальвации гривны, поскольку, по данным на сентябрь 2013 года, 35% банковских кредитов было номинировано в иностранной валюте», – говорят в S&P.

Впрочем, правительство Украины прогнозирует, что в 2013 году среднегодовой курс гривны составит 8,4 гривны за доллар. Курс гривны на межбанковском рынке в январе–октябре 2013 года снизился на 2% – до 8,1855 гривны за доллар. Тогда как Независимая ассоциация банков Украины ожидает, что по итогам текущего года курс гривны снизится не более чем до 8,5 гривны за доллар.

На этом фоне продолжаются торги между Киевом и Брюсселем по вопросу компенсаций, которые могла бы получить Украина в случае подписания акта об ассоциации с Евросоюзом. Премьер-министр Николай Азаров использует специальный термин «компенсаторы». Больше всего его разозлил Международный валютный фонд, который предложил всего 4 млрд долл., а взамен потребовал повысить тарифы ЖКХ, цены на газ, заморозить зарплаты и предпринять ряд прочих неудобных с точки зрения социального спокойствия мер. ЕС предложил 1 млрд евро в течение семи лет, что, по мнению Азарова, звучит как издевательство. Напомним, что население Украины платит за российский газ в гривнах, тогда как рассчитываться с Москвой за топливо Киеву приходится в куда более твердой валюте – в долларах.

«Девальвация гривны может быть и более глубокой, учитывая то, что главный экспортный товар Украины – продукция металлургии – испытывает трудности из-за потери рынков сбыта и ценового давления, – считает управляющий активами финансовой компании AForex Сергей Ковжаров. – Руководство страны не может определиться, с кем ему быть, с Россией или ЕС, а экономика страны пока не может встать на устойчивую траекторию развития. Девальвация может подорвать доверие к банковской системе, вызвать массовую скупку долларов и бегство от гривны, чем могут воспользоваться валютные спекулянты. Прямая выгода России будет заключаться лишь в скупке подешевевших в долларом выражении украинских активов».

«Ранее ожидалось, что валюта будет стабильно держаться на уровне 8,5 гривны за доллар, однако после понижения кредитного рейтинга агентством Fitch прогноз несколько ухудшился», – продолжает аналитик агентства «Инвесткафе» Даниил Маркелов. При этом, по его мнению, девальвация гривны может негативно сказаться на отношениях Украины с Россией по вопросу оплаты поставок газа, так как растянет сроки погашения долга.

«Наибольшая доля экспорта в Украину принадлежит нефтегазовому сектору. Следующим по объему поставок идет отрасль высокотехнологичного оборудования и машиностроение, по которым товарооборот Украины с РФ достигает 2 миллиардов долларов, – отмечает Маркелов. – Соответственно обесценение украинской валюты может снизить объемы экспорта данной продукции. Девальвация гривны приведет к снижению экспорта продукции российских компаний в Украину, что негативно скажется на выручке предприятий, ориентированных на торговлю с СНГ, а значит, косвенно и на экономике России».

Аналогичной точки зрения придерживается и первый вице-президент Российского союза инженеров Иван Андриевский. «Снижение курса национальной валюты по отношению к доллару – процесс не одномоментный. В этом году Украина погасила займы МВФ на сумму примерно в 6 миллиардов долларов, что привело к уменьшению резервов Национального банка до 20 миллиардов долларов, – перечисляет аналитик. – Но есть сложности в транзитных взаимоотношениях России и Украины, где каждый по-своему описывает ситуацию. С точки зрения украинских властей, все выплаты по задолженностям перед Россией будут проведены к концу года. Россия же оценивает ситуацию как крайне нестабильную в связи с тем, что присутствуют риски прохождения зимнего периода, которые могут оказать влияние на стабильные поставки газа в Европу. России станет еще сложнее иметь дело с экономическим партнером, которому нечем платить».

«От девальвации может сильно пострадать и внутренний рынок. Если все операции внутри страны будут совершаться не в национальной валюте, а в долларах и евро, то гривна лишится поддержки населения и может «далеко пойти». В данной ситуации, как ни странно, ценность валюты формируется не только ее покупательной способностью, но и нынешними ожиданиями девальвации, которые уже напоминают шумиху», – отмечает Андриевский.

Сергей Куликов

Украина. Налог на продажу валюты может быть принят уже завтра

Заместитель управляющего Партии регионов в Верховной Раде М. Чечетов говорит, что парламент уже во вторник проголосует за введение 15% налога на продажу и покупку валюты, если Национальный банк Украины внесет этот закон. Читать далее →

Российские эксперты предсказывают гривне обвал по «белорусскому сценарию»

Эксперты российского рейтингового агентства РИА Рейтинг считают, что экономическая ситуация в Украине становится все более сложной и ситуацию можно спасти приняв в ближайшее время решение об управляемой девальвации гривны.
Читать далее →

Гривна стабильна на межбанке

Сегодня, 31 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись незначительным изменением курса гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,921-7,925 грн за доллар.

Торги по европейской валюте Читать далее →

Межбанк: гривна стабилизировалась после вчерашнего падения к евро

Сегодня, 30 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись незначительным изменением курса гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,9215-7,9255 грн за доллар.

Торги по европейской валюте Читать далее →

Гривна стабилизируется на межбанке

Сегодня, 26 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись несущественным ростом курса гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,903-7,9115 грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись Читать далее →

Гривна стремительно растет на межбанке

Сегодня, 24 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись существенным ростом курса гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,915-7,9195 грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись Читать далее →

На Национальный банк Украины подали в суд за обвал гривны

В Окружном административном суде Украины прошли первые заседания по делу Национального банка Украины (НБУ), который был обвинен в обвале гривны в период обострения финансового кризиса. Об этом пишет местный журнал «Фокус». Читать далее →

Гривна вновь существенно подорожала на межбанке

Сегодня, 22 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись существенным укреплением гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,935-7,945- грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись Читать далее →

Межбанк: гривна закончила неделю существенным укреплением

Сегодня, 19 марта, торги на межбанковском валютном рынке Украины закрылись существенным укреплением гривны.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,957-7,964 грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись Читать далее →

Гривна снизилась к евро на межбанке

Сегодня, 11 марта, курс гривны почти не изменился на украинском межбанковском валютном рынке.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,978-7,9805 грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись котировками Читать далее →

Гривна на межбанке незначительно укрепилась

Торги на межбанковском валютном рынке проходят в диапазоне 7,9760-7,9810 гривны за доллар.

Торги по евро — 10,8375-10,8450 гривны за евро, торги по рублю — 0,2684-0,2686 гривны за рубль.

Как сообщала компания ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару на межбанковском Читать далее →

Гривна стабилизировалась на межбанке

Сегодня, 9 марта, курс гривны почти не изменился на украинском межбанковском валютном рынке.

Как сообщает ИнтерБизнесКонсалтинг, торги по доллару закрылись в диапазоне 7,9755-7,9805 грн за доллар.

Торги по европейской валюте закрылись котировками Читать далее →

НБУ: Шансов на ревальвацию гривны больше, чем на девальвацию

Шансов на ревальвацию гривны пока больше, чем на девальвацию, заявил исполнительный директор Нацбанка Украины Игорь Шумило. Читать далее →

Экономика по-украински: Чеканка одной копейки обходится в 16

В Нацбанке считают, что мелкие монеты номиналом в одну, две и даже пять копеек следует выводить из оборота Читать далее →

НБУ призывает не скупать валюту

НБУ призывает не скупать валюту

Директор департамента внешнеэкономических связей Национального банка Сергей Круглик призвал украинцев не поддаваться панике и не скупать валюту. Читать далее →

Как низко упадет гривна в 2010-м?

В этом году гривна может неожиданно укрепить свои позиции, прибавив в цене на 25%. Таким образом, отношение доллара к гривне установится на уровне 1 к 6,3. Таков прогноз премьер-министра. Читать далее →

В Украине подорожала валюта

На наличном рынке Украины после праздников подорожали и доллар, и евро. Так, в среднем котировки по евро увеличились на 5-12 коп., а курс доллара повысился на 2-5 коп. Читать далее →